Artikler om konjunkturtendensene

Artikler, analyser og publikasjoner

2025

  1. Trump-administrasjon har økt USAs tollsatser til nivåer vi ikke har sett siden 1940-tallet, som har ført til en betydelig oppgang i handelsusikkerhet. Løpende data viser imidlertid at de realøkonomiske effektene av økte tollsatser så langt har vært relativt små.

  2. Økt forbruk i husholdningene og økt offentlig etterspørsel løfter den økonomiske aktiviteten framover. Lav boligbygging og reduserte petroleumsinvesteringer gjør imidlertid at veksten i norsk økonomi blir på det jevne.

  3. Norsk økonomi har så langt i år vært i klar oppgang. De neste årene vil høyere reallønn, lavere renter og økt offentlig etterspørsel løfte den økonomiske aktiviteten.

  4. De siste årene har det vært en markant vekst i prisene på råvarer som Norge eksporterer. Ut over å løfte den økonomiske aktiviteten gjennom økt etterspørsel i råvareproduserende næringer, har høyere råvarepriser medført en markant inntektsvekst for både staten og husholdningene.

  5. Siden starten av pandemien har den norske kronen svekket seg mot den svenske. Dersom den norske kronen hadde fulgt utviklingen i den svenske, viser beregninger at pengemarkedsrenten i Norge ville vært 0,8 prosentpoeng lavere i 1. kvartal 2025.

  6. Lavere renter, fortsatt høy lønnsvekst, økt satsing på forsvar og et omslag i boligbyggingen gir vekst i norsk økonomi. Veksten blir imidlertid moderat, spesielt i 2026, på grunn av økte handelskonflikter internasjonalt.

  7. På tross av økte handelsbarrierer internasjonalt, venter vi en klar vekst i norsk økonomi. Det skyldes økt kjøpekraft for husholdningene, økt satsing på forsvar og at boligbyggingen snur til oppgang.

2024

  1. Lønns- og inntektsveksten vil holdes oppe av god lønnsomhet i frontfaget, noe som stimulerer husholdningenes forbruk. Lavere prisvekst og rentekutt vil også heve konsumet.

  2. God lønnsomhet i industrien og fallende inflasjon gir høy reallønnsvekst allerede i år. Renta settes mest sannsynlig ned fra tidlig 2025.

  3. Framover ventes aktiviteten i norsk økonomi å ta seg opp, samtidig som inflasjonen fortsetter å falle. Lavere inflasjon og reduserte renter hos våre handelspartnere gjør at styringsrenta etter hvert vil bli kuttet også i Norge.

  4. Økt lønnsomhet i deler av industrien gir rom for reallønnsvekst i årene framover. Den økte kjøpekraften gjør at norsk økonomi vil være ute av lavkonjunkturen fra 2026.

2023

  1. Høyere rente og økte kostnader for boligutbyggerne har bidratt til å strupe boliginvesteringene, noe som vil gi lavere vekst i norsk økonomi.

  2. Inflasjonen er på vei ned og rentetoppen er nær. Samtidig er husholdningenes disponible realinntekt svekket og til neste år ser det ut til at rentebelastningen kommer opp på sitt høyeste nivå siden 90-tallet.

  3. Den siste tidens uvanlig store svekkelse i kronekursen gjør at det vil ta lengre tid før inflasjonen kommer ned mot inflasjonsmålet. Konsekvensen er nok et år med reallønnsnedgang og ytterligere to rentehevinger.

  4. Veksten i den økonomiske aktiviteten vil bli litt lavere, arbeidsledigheten vil trolig øke og inflasjonen skal avta raskt gjennom 2023.