Publikums samlede gjeld var 7 814 milliarder kroner ved utgangen av året, opp fra 7 790 milliarder kroner i november og 7 497 milliarder kroner ved utgangen av 2024.
Tolvmånedersveksten økte kraftig fra november til desember, og det er sjelden man ser en like kraftig endring i publikums gjeldsvekst fra en måned til den neste. Den høye veksten skyldes både at perioden som gikk ut av beregningen av tolvmånedersveksten (desember 2024), var en periode med lav gjeldsvekst og at perioden som kom inn i beregningen (desember 2025), var en periode med høy gjeldsvekst. Det er særlig foretakene som har økt opptaket av gjeld, men også husholdningenes opptak har økt i perioden.
– Desember er vanligvis en måned der gjeldsveksten er lav, men i desember 2025 har det vært uvanlig høyt opptak av gjeld for både bedrifter og husholdninger, sier førstekonsulent John Galleberg.
Husholdningenes gjeldsvekst øker
Tolvmånedersveksten i husholdningenes innenlandske gjeld var på 4,8 prosent i desember, noe som er en kraftig økning fra 4,5 prosent i november. Gjeldsveksten har steget sakte fra de laveste nivåene i mars og april 2024, og gjør altså et hopp nå i desember. Det er sjelden at husholdningenes tolvmåneders gjeldsvekst endrer seg såpass mye som 0,3 prosentpoeng fra en måned til den neste. Husholdningenes samlede innenlandske gjeld var 4 659 milliarder kroner ved utgangen av 2025. Ved utgangen av 2024 var gjelden 4 450 milliarder kroner.
Gjeldsveksten i husholdningssektoren nærmer seg nå nivået fra årene før styringsrenten ble hevet. September 2021 var siste måned der styringsrenten var 0 før styringsrenten ble hevet flere ganger til 4,5 prosent i desember 2023. I september 2021 var tolvmånedersveksten i husholdningenes gjeld på 5,1 prosent. Etter at Norges bank satt ned styringsrenta i september 2025 er styringsrenta nå 4,0 prosent. Husholdningenes gjeldsvekst er nå nesten på samme nivå som før rentehevingene selv om rentenivået er betydelig høyere.
Figur 2 viser husholdningenes tolvmåneders gjeldsvekst, sesongjustert gjeldsvekst omgjort til årlig rate og styringsrenta de siste fem årene. Perioder der den sesongjusterte veksten jevnt over ligger over tolvmånedersveksten, indikerer at tolvmånedersveksten er økende. Perioder der den sesongjusterte veksten ligger under tolvmånedersveksten indikerer synkende tolvmånedersvekst.
Kraftig økt gjeldsvekst fra et lavt nivå for foretakene
Tolvmånedersveksten for de ikke-finansielle foretakenes innenlandske gjeld var 2,9 prosent fra desember 2024 til desember 2025. Dette er en kraftig økning fra november da tolvmånedersveksten var 1,7 prosent, men historisk sett fortsatt relativt lavt. De siste to årene har de ikke-finansielle foretakene hatt lav gjeldsvekst, og tolvmånedersveksten har ligget godt under 3,0 prosent siden desember 2023. De ikke-finansielle foretakene hadde 2 343 milliarder kroner i gjeld ved utgangen av 2025. Ved utgangen av 2024 var gjelden på 2 286 milliarder kroner.
Det er større volatilitet i gjeldsveksten for de ikke-finansielle foretakene enn for husholdningene, blant annet siden det er færre aktører enn i husholdningssektoren. Figur 3 viser sesongjustert månedsvekst og tolvmånedersveksten i gjeld til ikke-finansielle foretak de siste fem årene sammen med styringsrenta.
Uendret gjeldsvekst for kommunene
Tolvmånedersveksten i kommunenes innenlandske gjeld var 6,7 prosent i desember, noe som er uendret fra måneden før. Kommunenes gjeld var 812 milliarder kroner ved utgangen av 2025, mot 761 milliarder kroner ved utgangen av 2024.